南安信息网
时尚
当前位置:首页 > 时尚

钢铁:环保竞争排名紧供给 荐7股

发布时间:2019-10-09 18:19:12 编辑:笔名

钢铁:环保竞争排名紧供给 荐7股 2018-07-24 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:1)生态环境部有关负责人7月22日向媒体通报了2018年6月和上半年(1-6月)空气质量状况。按照国务院《打赢蓝天保卫战三年行动计划》有关要求,生态环境部在原有74个重点城市空气质量排名基础上,将排名城市范围扩大至169个地级及以上城市,包括京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原、成渝地区、长江中游、珠三角等重点区域以及省会城市和计划单列市。鼓励竞争排名。2)7月2 日国务院常务会议要求:保持宏观政策稳定,积极财政政策要更加积极,不搞大水漫灌式强刺激,要稳健货币政策松紧适度。要求保持适度融资规模,保持流动性合理充裕,疏通货币政策传导机制,引导金融机构利用降准资金支持小微企业等,引导金融机构保障融资平台公司合理融资需求。

唐山减排攻坚行动预计影响日均生铁产量占全国4.21%。为摆脱空气质量月度排名倒数的局面,唐山市决定7月20日至8月 1日开展SO2、NO2、CO污染减排攻坚行动,唐山各县(市)区政府、开发区管委会结合自身实际情况制定本地区污染减排攻坚行动方案。

根据工信部发布的《关于动态调整钢铁规范企业名单的公告》所列钢企,唐山钢铁企业合计炼铁产能1.29亿吨。根据丰南、丰润等发布减排攻坚行动方案地区的高炉限产比例,我们预计此次各区的高炉实际平均限产比例约25%。那么限产产能约 77万吨,影响日均铁水产量约9.25万吨,占统计局公布的6月全国日均生铁219.60万吨的4.21%。

减排限产存在在相应城市推广的可能,潜在限产空间较大。除此次唐山限产,此前的徐州限产也很大程度受减排的推动。以徐州为例,2016年以后徐州空气质量在江苏省内基本垫底,2018Q1徐州平均空气综合指数达到7.72,显著高于江苏平均值5.8 。严重的空气污染直接促成了4月开始的徐州限产。而随着4月限产实行后,徐州的空气质量显著改善。

2018年6月,169城市中唐山、晋城、太原等20个城市空气质量相对较差。2018年1–6月,169城市中临汾、石家庄、邢台等20个城市空气质量相对较差。我们认为空气质量的每月排名将会推动相应地区对于空气质量的排位竞争,非采暖季减排限产存在在相应城市推广的可能。如果假设6月空气质量排名后10位地区均减排限产,且限产力度与唐山相当,那么潜在限产影响将达到日均18.2 万吨,占统计局公布的6月全国日均生铁219.60万吨的8. 0%。

政策边际放松扩内需。我们认为三季度产量仍会受环保限产压制,并且压制原材料价格,当前我们测算的螺纹吨钢毛利较6月底上涨超过170元。对于需求端我们也并不太担心,虽然固定资产投资增速在下行,但考虑价格因素后,上半年累计实际投资增速仅比一季度下滑0.5%,需求的韧性仍然较强,并有小幅的同比正增长。另外下半年的需求已出现较为积极的信号。近期银保监会鼓励大中型银行加大信贷投放力度;央行窗口指导银行增配低评级信用债投资等一系列政策表明货币政策微调定向宽松。7月2 日国务院常务会议进一步确认了货币政策边际放松的方向,并且提出“积极的财政政策要更加积极”,这一表述表明财政政策也有望边际放松。这有利于稳定内需,边际修复需求的悲观预期。

投资策略:三季度有望供需错配,积极买入优质钢铁龙头。库存仍在低位,政策微调需求显积极信号, 季度有望出现供需错配,驱动钢价上涨,中报预喜下板块估值迎来持续修复良机。推荐拥有预期差和业绩弹性巨大的安阳钢铁,受益于制造业需求复苏的低估值弹性板材龙头华菱钢铁、新钢股份、南钢股份,受益于粤港澳大湾区建设的区域建材龙头韶钢松山、柳钢股份和三钢闽光,拥有持续内生盈利成长性的龙头宝钢股份。

大庆治疗前列腺增生方法
辽源治疗月经不调方法
陕西男科医院哪家好
大庆治疗前列腺增生费用
辽源治疗月经不调费用